俄乌战事冲突推升油价　波湾债市抗跌得利

俄罗斯入侵乌克兰引发战火，恐慌情绪亦波及新兴市场债的普遍下跌，然而随着布兰特油价破百升至每桶114.71美元（截至3/2），产油重镇的波湾债市也出现抗跌姿态，彰显此块以美元计价、投资级债券为多、并具有能源题材的债市投资吸引力。

富兰克林证券投顾表示，波湾国家经济受俄乌交火的直接冲击有限，因为波湾为能源生产重镇，与俄乌的经贸往来低，财务往来也较少。尤其在油价大涨时期，有助波湾国家政府财政和外汇收入增加，且若冲突更恶化，波湾国家亦有较强的能力可以支撑经济并维护银行业之流动性。

波湾国家政府近几年藉由撙节支出、税制改革、降低补贴、国营事业民营化方式改善财政体质。因此根据国际货币基金2021年十月的估算，波湾六国中的阿拉伯联合大公国、沙乌地阿拉伯、科威特和阿曼于2022年能够达到财政平衡的油价门槛已降至约每桶60美元、卡达只要40美元、巴林则需要达到逾80美元。现由美国ICE期交所交易之今年剩余各月到期的布兰特油价平均已逾100美元（截至3/2），显示波湾国家几乎可达到财政盈余。

富兰克林坦伯顿波湾富裕债券基金经理人莫海迪．柯弗表示，今年通膨高涨、美国公债殖利率上扬压抑所有美元计价债券表现，然而如波湾债市则可受惠于石油价格上涨，对通膨有天然的缓冲。而且波湾不仅有能源题材，更长线机会在于各国进行经济结构改革所带来的商机，为刺激能源以外产业发展，沙乌地阿拉伯的主权财富基金即计画于2022年投资该国内400亿美元，较2021年规模成长逾八成水準。

富兰克林证券投顾表示，俄乌交火导致全球投资市场恐慌，一般预估联準会三月积极升息两码的可能性大幅降低，避险需求亦将压抑美国公债殖利率，结合高油价和美国公债殖利率陷于区间的情境，较有利于产油波湾债市的表现，可列为现阶段防御性的债券产品选项。

更多精彩报导,详见《NoWnews今日新闻》网站

※本文由《NOWnews今日新闻》授权报导,未经同意禁止转载

台股早盘跌逾220点　台积电早盘跌8元、失守600元

都是兴达电厂出事　为何513、303跳脱的电力差那么多?

NFT狂潮／万物都NFT最后会泡沫化？要成功有关键三元素